小米宣布估值达450亿美元 专利与盈利模式遭质疑

　　中国数码企业小米公司创始人、董事长兼CEO雷军29日通过微博宣布，上周已完成最新一轮11亿美元融资，公司估值达450亿美元。雷军还表示，2015年1月将发布“重量级旗舰产品”。

　　据财新报道，450亿美元创下中国企业私募股权融资估值之最。作为一家成立仅四年已五轮融资的公司，小米的扩张被认为是“宇宙速度”。

　　天量估值的背后，是其跻身中国互联网“BAT”(百度、阿里、腾讯)第一梯队的宏愿，但其过去的表现也招致业内人士对其专利等问题的质疑。

　　小米最大的麻烦在中国之外。就在本月，受其与爱立信的知识产权纠纷影响，小米在印度遭到临时禁售。12月16日，小米获印度法院解禁，允许其出售搭载高通处理器的手机。爱立信则不依不饶，声称将于2015年1月8日的一场聆讯上驳回小米的主张。

　　香颂资本执行董事沈萌29日向中新社记者表示，小米采取“Anti-IP”(Anti-intellectualProperty)的非原创模式，到了国外几乎铁定遭遇铜墙铁壁，除非缴纳高额专利费，否则将像在印度市场一样折戟，“而这也将扼杀小米的低价格优势”。

　　互联网行业独立分析师付亮则将小米遭遇的挑战称作“专利劫”。他认为，小米手机快速发展，能在短短的几年进入全球销量前五，无疑是非常成功的，但其短板也在快速发展中不断扩大。专利差距应该是短板中最明显的一块。

　　在沈萌看来，理解小米估值需要考虑两个基本事实，首先小米与传统手机企业相比，只是用互联网取代了传统经销体系，所以可以降低价格；其次，其主要消费群体是消费潜力有限的低端人群，无法获取像苹果一样的高附加值。

　　沈萌认为，无论是盈利模式还是产品，小米几乎没有“任何创造性经历”。他表示，从小米团队的经历看，其更偏重工程类的背景，并没有太多迸发“颠覆性创造”的可能。

　　不过小米仍具有其优势。付亮指出，雷军领军的“小米系”将互联网思维渗透至资本运作、品牌提升、品类扩张等领域，不断提升想象空间，带来一轮又一轮融资，融到的资本中很大一部分又用于投资，逐渐建立起了庞大的产品矩阵和公司群。

　　但付亮表示，在短期内，小米手机“仍将是‘雷军系’最有力的支撑基石，“选择一个低毛利的手机制造业做为突破口，做为发展的基石，这步棋有一定的危险性。而且‘专利劫’是迟早必须直面的问题。”(彭大伟)